Resume Makroekonomi Samuelson - Nordhaus Chapter 23 (Ed.19): Money and the Financial System

Chapter 23: Uang dan Sistem Keuangan

A.  Sistem Keuangan Modern

1.     Sistem Keuangan dalam ekonomi modern adalah pengalihan sumber ekonomi melewati ruang, waktu, dan sektor. Aliran dana dalam sistem keuangan terjadi melalui pasar keuangan dan perantara keuangan. Fungsi utama dari sistem keuangan adalah untuk mentransfer sumber daya, mengelola risiko, untuk membagi dan mengumpulkan dana , dan untuk menghapus transaksi dana.;

2.     Suku bunga adalah harga yang dibayar untuk meminjam uang.  Suku bunga diukur dalam dolar yang dibayar kembali per tahun per dolar yang dipinjam. Cara standar adalah menyebutkan suku bunga dalam persen per tahun. Orang rela membayar bunga karena dana pinjaman memungkinkan mereka untuk membeli barang dan jasa untuk memenuhi kebutuhan konsumsi saat ini atau melakukan investasi yang menguntungkan.

3.     Jenis-jenis instrumen keuangan: Money; Savings Accounts; Credit Market instruments; Common Stocks; Money market funds and mutual funds; Pension funds; Financial derivatives.

4.     Mekanisme transmisi moneter. Proses dimana kebijakan moneter yang dilakukan oleh bank sentral, federal Reserve , berinteraksi dengan bank dan selebihnya ekonomi menentukan suku bunga, kondisi keuangan lainnya, permintaan agregat, output, dan inflasi. Urutannya:

a.     Bank sentral mengumumkan target suku bunga jangka pendek yang dipilih dengan tujuan dan keadaan ekonomi.

b.     Bank sentral melakukan operasi pasar terbuka setiap hari untuk memenuhi target suku bunga nya.

c.     Target suku bunga bank sentral dan harapan tentang kondisi keuangan masa depan menentukan seluruh spektrum suku bunga jangka pendek dan jangka panjang, harga aset, dan nilai tukar.

d.     tingkat suku bunga, kondisi kredit, harga aset, dan nilai tukar mempengaruhi investasi, konsumsi, dan ekspor bersih.

e.     investasi, konsumsi, dan ekspor neto mempengaruhi output dan inflasi melalui mekanisme AS-AD.

Urutan akibat perubahan kebijakan moneter dapat dituliskan sebagai berikut:

à perubahan kebijakan moneter

→ perubahan suku bunga, harga aset, nilai tukar

→ berdampak pada I, X, C

→ efek pada AD

→ berpengaruh pada Q, P

B. Kasus khusus dari Uang

5.     Uang adalah segala sesuatu yang berfungsi secara umum diterima sebagai media pertukaran, atau alat pembayaran. Uang juga berfungsi sebagai satuan hitung. Tidak seperti barang ekonomi lainnya, uang dinilai karena konvensi sosial. Kita menghargai uang secara tidak langsung untuk apa ia membeli, bukan untuk utilitas langsung. Uang hari ini terdiri dari mata uang dan  checking deposito dan dilambangkan M1;

6.     Orang memegang uang terutama karena mereka membutuhkannya untuk membayar tagihan mereka atau membeli barang-barang. Hal ini dikenal sebagai permintaan transaksi. Tapi orang  hanya menyimpan sebagian kecil dari aset mereka dalam bentuk uang karena uang memiliki biaya kesempatan/opportunity cost: kita mengorbankan penghasilan bunga ketika kita pegang uang. Oleh karena itu, permintaan aset dalam bentuk uang terbatas.

C. Bank dan Pasokan Uang

7.     Bank adalah perusahaan komersial yang berusaha untuk mendapatkan keuntungan bagi pemiliknya. Salah satu fungsi utama dari bank adalah untuk memberikan akun giro kepada pelanggan mereka. Bank secara legal diharuskan untuk menjaga cadangan checking depositonya. Ini bisa dalam bentuk baik cash vault atau deposito di Federal Reserve.

8.     Di bawah 100 persen dana cadangan, bank tidak dapat membuat uang. Contohnya, ketika rasio dana cadangan diwajibkan 10 persen. Maka, sistem perbankan secara keseluruhan menciptakan uang bank rasio 10: 1 untuk setiap dolar cadangan. Sehingga rumus total dana simpanan bank adalah sebagai bberikut:

D. Pasar Saham

9.     Faktor yang paling penting tentang aset adalah tingkat pengembalian (return) dan risiko. Tingkat pengembalian adalah total dolar keuntungan dari surat berharga selama periode waktu tertentu. Risiko mengacu pada variabilitas dari pengembalian investasi, sering diukur dengan standar deviasi statistik. Karena orang-orang yang menghindari risiko, mereka membutuhkan hasil yang lebih tinggi untuk mendorong mereka untuk membeli aset berisiko.

10.  Pasar saham, seperti Bursa Efek New York adalah tempat yang paling penting, di mana  kepemilikan perusahaan-perusahaan besar dibeli dan dijual.

11.  teori ekonomi modern dari harga saham umumnya berfokus pada teori efisien-pasar. Sebuah Pasar keuangan yang "efisien" adalah  di mana semua informasi segera diserap oleh spekulan dan dibangun ke harga pasar. Dalam pasar yang efisien, tidak ada keuntungan yang mudah diperoleh; melihat berita kemarin atau pola masa lalu  dari harga atau siklus bisnis tidak akan membantu memprediksi pergerakan harga di masa depan. Dengan demikian, di pasar yang efisien, harga cenderung mengejutkan. Karena kejutan secara inheren acak, harga saham dan harga spekulatif lainnya bergerak tak menentu secara acak.

12.  Terdapat lima aturan keuangan pribadi yang harus ditanam dalam memori jangka panjang yaitu : (A) Tahu investasi Mu. (B)Diversifikasi, diversifikasi-yang adalah hukum keuangan. (C)Pertimbangkan indeks saham-umum.(D)Meminimalkan biaya yang tidak perlu dan pajak. Dan(e)Sesuaikan investasi Anda dengan preferensi risiko Anda.