Resume Makroekonomi Samuelson - Nordhaus Chapter 27 (Ed.19): Exchange Rates and the International Financial System

Ch 27 Tarif Exchange dan Sistem Keuangan Internasional

A. Neraca Pembayaran Internasional

1.     Neraca pembayaran internasional adalah himpunan rekening yang mengukur semua transaksi ekonomi antara bangsa dan seluruh dunia. Ini termasuk ekspor dan impor barang, jasa, dan instrumen keuangan. Ekspor adalah barang kredit, sedangkan impor adalah debit. Lebih umum, item kredit adalah transaksi yang meningkatkan kepemilikan suatu negara mata uang asing; . item debit adalah orang yang mengurangi kepemilikan mata uang asing

2.     Komponen utama dari neraca pembayaran adalah:

I. Giro (perdagangan barang, jasa, pendapatan investasi, transfer)

II. Finansial (swasta, pemerintah, dan perubahan cadangan resmi)

Aturan dasar keseimbangan-pembayaran akuntansi adalah bahwa jumlah semua item harus sama dengan nol: I + II = 0

B. Penetapan  Kurs Valuta Asing

3.     Perdagangan Internasional dan keuangan melibatkan unsur baru dari mata uang nasional yang berbeda, yang dihubungkan oleh harga relatif disebut kurs valuta asing. Ketika Amerika mengimpor barang-barang Jepang, mereka akhirnya harus membayar yen Jepang. Di pasar valuta asing, yen Jepang mungkin diperdagangkan pada ¥ 100 / $ (atau, secara timbal balik, ¥ 1 akan perdagangan sebesar $ 01). Harga ini disebut nilai tukar asingJepang.;

4.     Di pasar valuta asing hanya melibatkan dua negara, pasokan dolar AS berasal dari Amerika yang ingin membeli barang, jasa, dan investasi dari  permintaan untuk dolar AS berasal dari Jepang yang ingin mengimpor komoditas atau aset keuangan dari Amerika. Interaksi persediaan dan permintaan menentukan nilai tukar asing. Lebih umum, nilai tukar valuta asing ditentukan oleh interaksi yang kompleks dari berbagai negara membeli dan menjual di antara mereka sendiri. . Ketika perdagangan atau arus keuangan perubahan, pasokan dan pergeseran permintaan dan perubahan kurs ekuilibrium

5.     Penurunan harga pasar mata uang adalah depresiasi; kenaikan nilai mata uang disebut apresiasi. Dalam sistem dimana pemerintah mengumumkan kurs valuta asing resmi, penurunan nilai tukar resmi disebut devaluasi, sedangkan peningkatan adalah revaluasi.

6.     Menurut daya beli paritas (PPP) teori nilai tukar, nilai tukar cenderung bergerak dengan perubahan tingkat harga relatif negara yang berbeda. Teori PPP berlaku baik untuk jangka panjang daripada jangka pendek. Ketika teori ini diterapkan untuk mengukur daya beli dari pendapatan di berbagai negara, itu menimbulkan per kapita output dari negara-negara berpenghasilan rendah.

C. The International Monetary Sistem

7.     A yang berfungsi perekonomian internasional membutuhkan sistem kurs lancar operasi, yang menunjukkan lembaga yang mengatur transaksi keuangan antara negara-negara. Dua sistem nilai tukar penting adalah (a) nilai tukar yang fleksibel, di mana nilai tukar luar negeri suatu negara ditentukan oleh kekuatan pasar penawaran dan permintaan; dan (b) nilai tukar tetap, seperti standar emas atau sistem Bretton Woods, di mana negara-negara mengatur dan mempertahankan struktur tertentu tukar.

8.     ekonom klasik seperti David Hume menjelaskan penyesuaian internasional untuk perdagangan ketidakseimbangan dengan mekanisme emas-aliran. Dalam proses ini, pergerakan emas akan mengubah jumlah uang beredar dan tingkat harga. Misalnya, defisit perdagangan akan mengakibatkan arus keluar emas dan penurunan harga domestik yang akan (a) meningkatkan ekspor dan (b) impor pinggir negara emas kehilangan sementara (c) mengurangi ekspor dan (d) meningkatkan impor negara emas mendapatkan. Mekanisme ini menunjukkan bahwa di bawah kurs tetap, negara-negara yang memiliki keseimbangan-of-pembayaran masalah harus menyesuaikan melalui perubahan tingkat harga dan output domestik.

9.     Setelah Perang Dunia II, negara menciptakan sekelompok lembaga ekonomi internasional untuk mengatur perdagangan internasional dan keuangan. Di bawah sistem Bretton Woods, negara-negara "dipatok" mata uang mereka terhadap dolar dan emas, memberikan nilai tukar tetap tetapi disesuaikan. Setelah sistem Bretton Woods runtuh pada tahun 1973, ia digantikan oleh sistem hybrid saat ini. Negara saat ini, hampir semua besar dan menengah (kecuali China) memiliki nilai tukar yang fleksibel.